ОПЕК и МЭА разошлись в прогнозах
Считать или не считать? ОПЕК и МЭА разошлись в прогностических подходах к мировому рынку нефти. ОПЕК решила пока значительно не пересматривать прогнозы до появления ясности, МЭА же спрогнозировало проблемы со стороны предложения, снизило прогноз по росту спроса и пообещало новые рекомендации по отказу от ископаемого топлива.
Основные драйверы:
- санкционное давление Запада на Россию в связи с ситуацией на Украине;
- эмбарго США на российскую нефть,
- перспектив возвращения на рынок иранской нефти в случае принятия Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД).
ОПЕК, представившая доклад 15 марта 2022 г., от резкого пересмотра своих прогнозов пока воздержалась, но допустила возможность пересмотра в ближайшее время, после появления ясности. МЭА, опубликовавшее обзор 16 марта, решительно понизило прогноз по росту глобального спроса на нефть в 2022 г. почти на 1 млн барр./сутки, предупредило о проблемах с предложением и заявило, что ожидает ускорения ухода мира от нефти. Расхождение позиций аналитиков МЭА и ОПЕК ожидаемо и наблюдается не в первый раз. ОПЕК представляет интересы стран-экспортеров нефти, тогда как МЭА объединяет страны-импортеры энергоносителей, что сильно влияет на взгляды обеих организаций. EIA о добыче в США. Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) в своем ежемесячном прогнозе снизило прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2022 г. на 410 тыс. барр./сутки, до 3,13 млн барр./сутки, но из-за корректировки данных по 2021 г. прогноз по самому спросу на 2022 г. остался без пересмотра — 100,61 млн барр./сутки. Однако этот прогноз был сделан в начале марта 2022 г. и, в частности, не учитывает эмбарго США на поставки российской нефти. Для любознательных напомним, что EIA полно оптимизма. EIA о добыче в США.
Управление энергетической информации (EIA) правительства США в своем краткосрочном энергетическом прогнозе от 8 марта 2022 г:
- повышает свой прогноз добычи нефти в США в 2022 г. на 70 000 барр/сутки до 12,03 млн барр/сутки;
- на 2023 год — на 390 000 барр/сутки до 12,99 млн барр/сутки.
- в настоящее время добыча должна вырасти на 1,07 млн барр/сутки в течение 2022 г, закончив год на уровне 12,64 млн баррелей в сутки, при этом текущий рекордный показатель добычи — 12,97 млн барр/сутки, установленный в ноябре 2019 г, превысил уровень середины 2023 г.
- с учетом ШФЛУ, добыча которых уже находится на почти рекордном уровне, общий объем добычи жидких углеводородов должен превысить предыдущий рекорд в 18,07 млн барр/сутки с августа 2021 г.
EIA также повысило свои прогнозы цен на нефть сорта Brent:
- до 105 долл США/ баррель на 2022 г;
- 89 долл США/ баррель на 2023 г, признав при этом крайнюю неопределенность прогноза.
ОПЕК: торопиться не надо. ОПЕК сохранила прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2022 г. на уровне предыдущего доклада — 4,15 млн барр./сутки. Оценка спроса в 2022 г. — повышена на 90 тыс. барр./сутки, до 96,74 млн барр./сутки, что в свою очередь привело к повышению прогноза спроса на 2022 г. на те же 90 тыс. барр./сутки, до 100,9 млн барр./сутки. В странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 2022 г. прогнозируется рост спроса на нефть на 1,9 млн барр./сутки, до 46,56 млн барр./сутки, в странах вне организации — на 2,26 млн барр./сутки, до 54,33 млн барр./сутки.
Предложение нефти — радикального пересмотра прогнозов нет:
- прогноз по росту предложения со стороны стран вне ОПЕК в 2022 г. остался без пересмотра на уровне 3,02 млн барр./сутки.
- из-за небольшой корректировки показателя 2021 г. прогноз на 2022 г. понижен на 10 тыс. барр./сутки, до до 66,59 млн барр./сутки.
- прогноз по добыче нефти и газового конденсата в России в 2022 г. ОПЕК сохранила на уровне 11,76 млн барр./сутки, рост к 2021 г. ожидается на уровне 0,96 млн барр./сутки.
Отсутствие значительных корректировок оценок в текущем докладе не должно успокаивать нефтегазовую общественность. ОПЕК предупредила о наличии значительных факторов неопределенности, которые могут привести к корректировкам в ближайшее время, когда появится ясность по этим вопросам. ОПЕК отмечает, что в будущем вызовы для мировой экономики, особенно связанные с замедлением экономического роста, ростом инфляции и продолжающимися геополитическими потрясениями, повлияют на спрос на нефть в различных регионах: на рынок влияет неопределенность в отношении масштаба и влияния текущих геополитических потрясений, ограничений и реструктуризации производственных и торговых потоков, неуверенность в том, в какой степени это повлияет на инфляцию и спрос на нефть. в связи с эмбарго США на поставки российской нефти и нефтепродуктов, а также отказа ряда трейдеров от партий российской нефти, происходит перенаправление этих объемов на другие рынки, речь может идти об Индии. Неясной остается судьба энергетического перехода, особенно в Европе, в связи с этим прогнозы ОПЕК могут быть пересмотрены, когда появится больше ясности в отношении долговременных последствий геополитических потрясений.
Сокращение коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР: в январе 2022 г. — 2,677 млрд барр., что на 3,1 млн барр. ниже по сравнению с декабрем 2021 г., в т.ч: запасы нефти — снизились на 8,7 млн барр., до 1,294 млрд барр., нефтепродуктов — выросли на 5,5 млн барр, до 1,383 млрд барр. В сравнении с январем 2021 г. запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР снизились на 359 млн барр. По отношению к среднему показателю за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+) показатель января 2022 г. был ниже на 250 млн барр. Добыча нефти странами ОПЕК. По данным вторичных источников, в феврале 2022 г. выросла на 440 тыс. барр./сутки по сравнению с январем 2022 г. и составила 28,473 млн барр./сутки. Прироста добычи добились все страны ОПЕК, за исключением Нигерии и Экваториальной Гвинеи, где добыча снизилась на 10 и 9 тыс. барр./сутки, до 1,417 млн барр./сутки и 84 тыс. барр./сутки соответственно. Наибольший прирост — Саудовская Аравия (на 141 тыс. барр./сутки, до 10,193 млн барр./сутки), Ливия (на 105 тыс. барр./сутки, до 1,107 млн барр./сутки), Иран (на 44 тыс. барр./сутки, до 2,546 млн барр./сутки), Ирак (на 36 тыс. барр./сутки, до 4,268 млн барр./сутки) и Кувейт (на 32 тыс. барр./сутки, до 2,610 млн барр./сутки). Даже Венесуэле удалось нарастить добычу на 21 тыс. барр./сутки, до 680 тыс. барр./сутки.
Добыча 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+ (все, кроме Ливии, Ирана и Венесуэлы), в феврале 2022 г. составила 24,14 млн барр./сутки, тогда как квота была установлена на уровне 24,808 млн барр./сутки. На рынок было недопоставлено 670 тыс. барр./сутки нефти, условия соглашения страны ОПЕК в феврале 2022 г. выполнили на 135,6%. МЭА: отказ от нефти необходимо ускорить. МЭА в своих прогнозах влияние текущих геополитических факторов попыталось отразить. Растущие цены на сырьевые товары и санкции Запада, введенные против России из-за ситуации вокруг Украины значительно снизят глобальный экономический рост. По сравнению с предыдущим докладом снизило прогноз роста мирового спроса на нефть во 2м-4м кварталах 2022 г. на 1,3 млн барр./сутки, что привело к пересмотру прогноза по всему 2022 г. в сторону снижения на 950 тыс. барр./сутки. В своем мартовском прогнозе МЭА ожидает, что в 2022 г. спрос на нефть в мире вырастет на 2,1 млн барр./сутки по сравнению с 2021 г. и составит 99,7 млн барр./сутки.
Ожидаются масштабные перебои в добыче нефти в России: с апреля 2022 г. ожидается падение добычи нефти в России на 3 млн барр./сутки при обычном экспорте в 8 млн барр./сутки) в связи с вступлением санкций в силу и стремлением покупателей избежать покупок российской нефти. Есть опасность шоковых последствий для предложения нефти на мировом рынке. ОПЕК+ придерживается своего соглашения о ежемесячном увеличении поставок на скромные 400 тыс. барр./сутки, а свободные мощности для наращивания добычи и оперативного замещения российской нефти имеются только у Саудовской Аравии и ОАЭ. Дополнительные объемы нефти из Ирана в ближайшее время на рынке не ожидаются. Экспорт нефти из Ирана может вырасти на 1 млн барр./сутки в течение 6 месяцев в случае договоренностей по СВПД, но переговоры по иранской ядерной сделке застопорились перед финишной прямой. На этом фоне МЭА возвращается к своей излюбленной теме — об отказе от ископаемого топлива. Текущий энергетический кризис создает огромные вызовы для энергетических рынков, но он также предлагает и новые возможности, поскольку совокупность экономических факторов и факторов энергобезопасности может ускорить уход от нефти.
МЭА пообещала позднее на текущей неделе представить рекомендации по конкретным действиям, которые правительства и потребители могут предпринять, чтобы сократить спрос на нефть в краткосрочной перспективе и ослабить напряженность. Ранее МЭА уже представило план из 10 пунктов, призванных снизить зависимость ЕС от российского газа, включая предложения по снижению температуры отопления в помещениях и развитию возобновляемой энергетики, причем ЕК восприняла его на полном серьезе. При этом МЭА и ОПЕК по ряду оценок сходятся, в частности, речь идет о сокращении запасов нефти и систематическом перевыполнении обязательств в рамках соглашения ОПЕК+ его участниками. По оценкам МЭА, коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в январе 2022 г. снизились на 22,1 млн барр. к декабрю 2021 г. и составили 2,621 млрд барр.Это самый низкий уровень с апреля 2014 г. и на 335,6 млн барр. ниже среднего уровня 2017-2021 гг. Предварительные данные по США, Европе и Японии указывают на то, что в феврале 2022 г. запасы стран ОЭСР снизятся еще на 29,8 млн барр.
Также МЭА подтвердило готовность своих стран-членов к выводу на рынок дополнительных объемов нефти из своих стратегических запасов в случае необходимости в дополнение к уже обещанным 62,7 млн барр. нефти. Добычу стран ОПЕК и стран вне ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+ (23 страны, с учетом Ливии, Венесуэлы и Ирана), в феврале 2022 г. МЭА оценивает на уровне 44,14 млн барр./сутки, что на 350 тыс. барр./сутки больше по сравнению с январем. Однако около 2/3 прироста добычи пришлось именно на 3 страны ОПЕК, освобожденных от обязательств в рамках соглашения ОПЕК+. По оценкам МЭА, страны ОПЕК+ в феврале 2022 г. выполнили условия соглашения на 137%, добывая на 1,1 млн барр./сутки меньше разрешенного соглашением уровня. ОПЕК исполнила соглашение на 139%, страны вне ОПЕК — на 132%. МЭА отмечает, что неспособность альянса долгое время добывать на уровне своих квот в основном из-за технических проблем и других сложностей с производственными мощностями уже привела к резкому сокращению мировых запасов.
Источник: Neftegaz.RU